Ethereum se Desploma 18% Tras Liquidaciones Masivas de $2.300 Millones

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, cayó más de dos dígitos desde la noche a mínimos de $2.368 en las primeras horas del lunes, tras los nuevos anuncios de aranceles del Presidente Donald Trump.

Al momento de la publicación, Ethereum cotiza en $2.544, con una caída del 17,8% en el día, según datos de CoinGecko.

En el mercado más amplio de criptomonedas, Ethereum lideró más de $2.300 millones en liquidaciones totales entre 738.000 traders en 24 horas. Ethereum llevó la peor parte con $611 millones en posiciones largas y cortas combinadas, según datos de CoinGlass.

Sin embargo, esa cifra podría aumentar aún más, según una nota reciente del cofundador y CEO del exchange de criptomonedas Bybit, Ben Zhou, quien afirma que la “liquidación total real” es “mucho más que $2.000 millones”, como muestra CoinGlass.

Zhou estima que las liquidaciones reales en el mercado de criptomonedas se sitúan “al menos alrededor de $8-10.000 millones”. Estos números se basan en la afirmación de Zhou de que las operaciones de Bybit tienen una limitación de API sobre cuántos datos se ingieren en sus feeds. Otros exchanges también hacen lo mismo “para limitar los datos de liquidación”, dijo Zhou.

Teniendo en cuenta los datos disponibles de CoinGlass, los traders con posiciones largas sufrieron las pérdidas más grandes, representando $1.900 millones o el 84% del total de liquidaciones, reflejando un posicionamiento alcista generalizado cuando ocurrió el desplome. Las posiciones largas de ETH representaron $473 millones de este total.

“Si bien la mayoría de los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, están cotizando a la baja, ETH ha visto una caída notablemente más pronunciada en comparación con BTC, SOL y BNB. Esto continúa la tendencia de ETH siendo una de las operaciones menos favorecidas en este ciclo, con ETH/BTC persistentemente marcando nuevos mínimos”, dijo Min Jung, analista de Presto Research, a Decrypt.

Jung señala las incertidumbres relacionadas con las controversias en torno al liderazgo en la Fundación Ethereum y cómo busca cambiar su imagen hacia las instituciones con movimientos recientes como el lanzamiento de Etherealize. Estos han “pesado aún más sobre el sentimiento, exacerbando el bajo rendimiento de ETH”, dijo Jung.

La repentina caída también representa la mayor pérdida intradiaria de Ethereum desde mayo de 2021, cuando se desplomó desde un máximo histórico de $4.308 hasta los $2.200 en cuestión de siete días, detalla un informe de Chainalysis.

Al momento de la publicación, Ethereum se sitúa aproximadamente un 48% por debajo de su máximo histórico de $4.878 en noviembre de 2021, según datos de CoinGecko.

¿Que sugieren las métricas de volatilidad?

Las métricas de volatilidad explotaron durante las horas de negociación asiáticas hoy, con la volatilidad de un día de Ethereum aumentando del 34% al 184%. El índice ETH DVOL de Deribit, que mide la turbulencia esperada de precios durante cuatro semanas, saltó del 67% al 101%.

Como contexto, el índice ETH DVOL de Deribit se mide como volatilidad prospectiva, con el valor calculado tomado para significar las expectativas a 30 días sobre un rango anualizado.

El pánico del mercado se intensificó cuando los traders se apresuraron a cubrir el riesgo a la baja, con el ratio put-call aumentando de 0,6 a más de 2,5.

“Esta decorrelación refuerza la visión de que el movimiento de aversión al riesgo de hoy está impulsado por el reequilibrio de carteras entre activos en lugar de un evento de un solo activo”, dijeron los analistas de QCP Capital en su nota de investigación Asia Colour publicada el lunes temprano.

Un acontecimiento notable mientras se producía la caída de Ethereum durante el día involucró una transacción de una ballena inactiva en Arkham, que depositó $228,6 millones en ETH en Bitfinex poco antes del desplome, potencialmente agregando presión vendedora.

La severidad de la caída de Ethereum, que superó con creces la caída del 4,7% de Bitcoin a $94.438, destacó la vulnerabilidad del activo a factores más amplios del mercado.

El indicador de sentimiento del mercado de criptomonedas ahora se sitúa en “miedo”, calificado en 44, según datos del Índice de Miedo y Codicia, aunque históricamente, tales niveles extremos han presentado oportunidades de compra.

“Vender primero, hacer preguntas después. Tal comportamiento del mercado es consistente con instancias pasadas donde los cambios en la política macroeconómica afectaron la liquidez repentinamente”, dijo Jack Tan, cofundador del exchange de criptomonedas WOO X, a Decrypt. “Esta reacción refuerza que las criptomonedas siguen siendo una terrible cobertura a corto plazo contra el miedo y la incertidumbre, a diferencia del oro, que tradicionalmente sirve como refugio seguro en mercados turbulentos”.

Los osos de las criptomonedas enfrentan problemas con el fiat

El desplome llega en medio de preocupaciones más amplias sobre las políticas comerciales de Trump, incluidos nuevos aranceles del 25% sobre Canadá y México, y del 10% sobre China. Estas medidas podrían potencialmente inyectar inflación en la economía global, complicando los esfuerzos de los bancos centrales por bajar las tasas de interés.

“Si bien estos aranceles eran ampliamente conocidos, el mercado había estado principalmente fijado en la saga DeepSeek, aparentemente subestimando la respuesta geopolítica y el rechazo de los líderes extranjeros amenazando con represalias por esos aranceles”, tuiteó 10x Research.

El impacto se extendió más allá de los mercados de criptomonedas, con los futuros del Dow cayendo más de 650 puntos el lunes temprano mientras las acciones europeas seguían el ejemplo junto con las ganancias del dólar.

“Reconozcan que los aranceles son a menudo una herramienta de negociación temporal para lograr un objetivo. El objetivo final es buscar un acuerdo multilateral para debilitar el dólar, esencialmente un Plaza Accord 2.0”, tuiteó Jeff Park, jefe de estrategias alfa en Bitwise.

Park se refiere a un acuerdo de 1985 entre EE.UU., Japón, Alemania Occidental, Francia y el Reino Unido para depreciar el dólar estadounidense frente al yen y el marco alemán, con el objetivo de reducir el déficit comercial de EE.UU. haciendo las exportaciones más baratas.

Esto implica intervenciones políticas que podrían estar ocurriendo tanto para como entre estas monedas fiat, dirigidas a potencialmente abordar los desequilibrios comerciales.