Pronóstico USD/MXN tras el último recorte del Banco de México

El tipo de cambio USD/MXN ha estado bajo presión en los últimos meses, ya que las principales divisas emergentes siguieron superando al dólar estadounidense. Cayó a 17.30 el viernes, desde el máximo del año de 18.14, mientras la atención se desplazó hacia los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. y la decisión de tipos de interés de México del 7 de mayo.

Datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. por venir 

El principal catalizador para el tipo de cambio USD/MXN serán los próximos números de nóminas no agrícolas de EE. UU., que se publicarán el viernes.

Los economistas esperan que estos datos muestren que la economía creó 60k empleos en abril tras sumar 178k en el mes anterior. La mayor parte de estos empleos probablemente corresponderán al sector de la hostelería, a medida que las empresas se preparan para el próximo evento de la Copa del Mundo.

Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4.3%, mientras que el crecimiento salarial debería permanecer por encima del 3%.

Aun así, la realidad es que el mercado laboral de EE. UU. no está funcionando bien, ya que las empresas se quejan del elevado coste de operar y de la continua integración de la IA.

Algunas grandes compañías han anunciado despidos en los últimos meses. Por ejemplo, 17,000 empleados de Spirit Airlines perdieron sus puestos tras la declaración de bancarrota de la compañía. 

Coinbase recorta el 14% de su plantilla, mientras que Cloudflare está despidiendo a 1,100 empleados. Los datos muestran que las empresas tecnológicas redujeron más de 33k trabajadores en abril y esta tendencia continuará. Algunos de los puestos más expuestos están en la industria del software, ya que herramientas de IA como Claude pueden simplificar el modo en que se entregan los productos.

Estos números llegan después de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal de la semana pasada, en la que los responsables optaron por dejar los tipos sin cambios entre 3.50% y 3.75%. Los responsables mostraron un sesgo acomodaticio, con la mayoría centrada en el debilitamiento del mercado laboral.

La Reserva Federal se enfrenta al hecho de que EE. UU. está en una estanflación, un período caracterizado por alta inflación y un crecimiento económico lento.

Decisión de tasas del Banco de México 

El otro catalizador principal para el USD/MXN es la última decisión de Banxico, que se publicó el jueves.

El banco ha estado en un ciclo de recortes de tasas, con el tipo de interés cayendo de 11.25% en 2024 a 6.50% hoy. Los analistas creen que el recorte de esta semana fue el último del ciclo. Tres miembros de la junta votaron a favor de recortar, mientras que dos votaron por mantenerlas sin cambios.

El banco apuntó a la economía en deterioro en medio de desafíos globales. Su economía se contrajo en el primer trimestre, mientras que la inflación descendió modestamente durante el trimestre.

El recorte de tasas de Banxico ha reducido su atractivo entre los inversores de carry trade, ya que el diferencial entre las tasas de EE. UU. y las mexicanas se ha estrechado. Un carry trade es una situación en la que los inversores toman prestada una moneda de menor rendimiento e invierten el efectivo en un país de mayor rendimiento.

Análisis técnico USD/MXN

Gráfico USDMXN | Fuente: TradingView

El gráfico en marco temporal diario muestra que el tipo de cambio USD a MXN se ha desplomado desde un máximo de 18.14 el 20 de marzo hasta 17.30.

Se ha hundido por debajo de todas las medias móviles, una señal de que los bajistas mantienen el control. Además, el par se ha movido por debajo de la nube de Ichimoku, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha inclinado a la baja.

Por tanto, el escenario más probable es que el par continúe cayendo, potencialmente hacia el soporte en 17.08, su nivel más bajo en febrero y marzo de este año.

Por otro lado, un movimiento por encima de la resistencia en 17.58 invalidaría la perspectiva bajista y apuntaría a más ganancias. Esto es posible, ya que el par ha formado un patrón gráfico similar a un doble suelo.