La libra se estabiliza mientras la política y la inflación del Reino Unido ensombrecen las perspectivas

La libra esterlina subió el lunes pero se mantuvo cerca de su nivel más bajo desde principios de abril, mientras los inversores sopesaban las crecientes preocupaciones por la inflación vinculadas al encarecimiento de la energía frente a la creciente incertidumbre política en el Reino Unido.

El sterling subió un 0,4% hasta $1,337 durante la sesión después de haber caído antes hasta un 0,15% a $1,3304, su nivel más débil desde el 8 de abril.

La moneda siguió bajo presión mientras los inversores reaccionaban tanto al aumento de los costes de endeudamiento como a la incertidumbre en torno al primer ministro Keir Starmer.

La incertidumbre política inquieta a los inversores

La presión sobre Starmer se intensificó tras los malos resultados del Partido Laborista en las elecciones locales celebradas a principios de mayo.

Las pérdidas desataron peticiones de cerca de una cuarta parte de los diputados laboristas para que el primer ministro dimitiera.

Al mismo tiempo, dos rivales políticos buscan abiertamente sustituirle, lo que agrava las inquietudes de los inversores sobre la dirección futura de la política gubernamental y la gestión fiscal.

Durante una visita a la sede del Partido Laborista, Starmer abordó las especulaciones sobre su puesto.

“Estoy concentrado en el trabajo que se me pidió hacer, que es servir a mi país y cumplir con mis responsabilidades como primer ministro de este país”, dijo al personal.

La agitación política también ha afectado al mercado de bonos británico.

Los rendimientos de los gilts del Reino Unido se dispararon la semana pasada hasta máximos de varios años, ya que los inversores temían que un posible sucesor de izquierdas de Starmer pudiera respaldar un mayor endeudamiento público en un intento de estimular el crecimiento económico.

Esas preocupaciones se han sumado a los temores en torno a la ya frágil posición fiscal del país.

Las preocupaciones por la inflación añaden más presión

Los inversores también lidian con el riesgo de una inflación más elevada debido al aumento de los precios de la energía.

La dependencia del Reino Unido de la energía importada ha amplificado los temores de que el actual shock energético pueda provocar aumentos de precios más pronunciados en toda la economía.

Aunque los rendimientos más altos de los bonos a menudo atraen a inversores extranjeros que buscan mayores rentabilidades, los participantes del mercado parecían renuentes a mantener la libra debido a las débiles perspectivas de crecimiento económico y al aumento de los riesgos de inflación.

Los estrategas añadieron que actualmente prefieren vender la libra a favor del franco suizo, de menor rendimiento, a corto plazo.

Las expectativas de tipos cambian bruscamente

Los mercados monetarios también han ajustado rápidamente sus expectativas sobre el Banco de Inglaterra.

Los operadores ahora esperan que el banco central aumente los tipos de interés al menos dos veces este año.

Eso supone un cambio significativo respecto a las expectativas previas del mercado, que apuntaban a alrededor de dos recortes de tipos antes de que el conflicto en Irán se intensificara a finales de febrero.

La alteración de las perspectivas refleja la preocupación de los inversores de que el aumento de los costes energéticos y las presiones inflacionistas persistentes puedan obligar a los responsables de la política monetaria a mantener condiciones más estrictas durante más tiempo del previsto.

A pesar del modesto repunte del lunes, el sterling siguió vulnerable, ya que la inestabilidad política, los rendimientos elevados de los gilts y los riesgos de inflación continuaron pesando en el sentimiento de los inversores hacia los activos del Reino Unido.