Balancer Labs cierra tras exploit de $110M que sacude el mercado DeFi
Balancer Labs, la entidad corporativa detrás del protocolo de intercambio descentralizado Balancer, está cerrando mientras la presión financiera y los riesgos legales reconfiguran su futuro.
El cofundador Fernando Martinelli confirmó la decisión en una publicación del foro de gobernanza el martes, indicando que la empresa ya no es sostenible.
La medida sigue a incidentes de seguridad, incluido un exploit importante en noviembre de 2025 que drenó alrededor de $110 million en activos digitales.
La entidad que incubó y financió el protocolo será liquidada en el marco de un plan de reestructuración más amplio.
Impacto del exploit y exposición legal
El exploit de noviembre de 2025 supuso la tercera brecha conocida vinculada a Balancer e involucró activos como osETH, WETH y wstETH.
Martinelli citó el incidente como una razón clave para cerrar Balancer Labs, señalando que la estructura corporativa se habÃa convertido en una carga.
La brecha supuso una exposición legal que dificultó mantener la organización sin una fuente de ingresos estable.
Martinelli dijo que habÃa considerado cerrar todo el ecosistema, pero descartó esa opción porque el protocolo sigue generando comisiones.
Métricas en declive reconfiguran la estrategia
Balancer fue en su momento uno de los nombres más destacados en finanzas descentralizadas. En su pico a finales de 2021, el valor total bloqueado se acercó a $3.5 billion, situándolo junto a Aave, Uniswap y Curve.
La TVL alcanzó $2.96 billion en octubre de 2021, con comisiones anualizadas superiores a $6 million.
Esa posición ha cambiado drásticamente. La TVL ahora se sitúa en $157 million, lo que representa una caÃda de alrededor del 95% respecto a los niveles máximos.
El token del protocolo también ha perdido terreno. BAL cotiza a $0.16, con una capitalización de mercado de alrededor de $10 million y una valoración totalmente diluida de $11 million.
Los ingresos persisten, pero no son suficientes
A pesar del declive, el protocolo continúa generando ingresos. En los últimos tres meses, Balancer ha producido más de $1 million en comisiones anualizadas.
Sin embargo, este nivel de ingresos no es suficiente para sostener la estructura operativa actual. El plan de reestructuración se centra en alinear los costes con los ingresos mediante la reducción de gastos generales.
Reforma de gobernanza y recortes de costes
Los cambios propuestos incluyen poner fin por completo a las emisiones de BAL, eliminando lo que Martinelli describió como un sistema de incentivos circular.
También se desmantelará el modelo de gobernanza veBAL. Martinelli señaló la influencia de protocolos de meta-gobernanza como Aura y de los mercados de sobornos, que según él hacen que la votación no represente a los contribuyentes.
La distribución de las comisiones del protocolo cambiará. La tesorerÃa del DAO captará el 100% de los ingresos, frente al 17.5% actual. La parte destinada al protocolo v3 bajará al 25% en un intento por atraer liquidez.
También está previsto un programa de recompra para proporcionar liquidez de salida a los tenedores de tokens que no apoyen la nueva estructura.
Estructura más ligera y alcance reducido
En la reestructuración, los miembros esenciales del equipo de Balancer Labs pasarán a Balancer OpCo, sujeto a una votación de gobernanza.
Martinelli se apartará de cualquier rol formal tras la liquidación, aunque podrÃa seguir involucrado como asesor.
La estrategia de producto se está racionalizando para centrarse en reCLAMM pools, liquidity bootstrapping pools, pools de stablecoins y de tokens de staking lÃquido, pools ponderados y la expansión a cadenas no EVM.
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