Coinbase lanza la primera hipoteca con criptomendas
Editora de contenidos
Marina Flores
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Hechos verificados por
Tania Fernández
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Coinbase y Better Home & Finance han puesto en marcha la primera hipoteca respaldada por criptomonedas conforme a los estándares federales en la historia de los Estados Unidos.
Este producto financiero permite a los prestatarios pignorar Bitcoin (BTC) o USDC como garantía para un préstamo hipotecario respaldado por Fannie Mae, eliminando la necesidad de liquidar sus posiciones digitales para acceder a la vivienda.
Lo relevante de este lanzamiento es su integración directa en el mercado hipotecario residencial estadounidense de 12 billones de dólares.
No se trata de una oferta privada de nicho, sino de un instrumento que cumple con las normas de las Empresas Patrocinadas por el Gobierno (GSE), contando con la misma infraestructura federal que sustenta más de la mitad de las compras de viviendas en el país.
Este avance se produce tras un cambio fundamental en la política de vivienda, impulsado por una directiva del 25 de junio de 2025 del director de la FHFA, Bill Pulte, que obligó a Fannie Mae y Freddie Mac a considerar las mejores criptomonedas para invertir como activos de reserva válidos.
Anteriormente, los organismos exigían la conversión total a dólares, pero este nuevo marco permite que el capital permanezca en formato digital. Esto significa que los inversores cripto ya no son penalizados con cargas fiscales por venta forzosa al intentar calificar para un crédito tradicional.
Mecánica y recortes de valoración: El costo del colateral
Aunque el anuncio es histórico, el mecanismo operativo revela una gestión de riesgo estricta. Para fines de colateral, el BTC se descuenta al 40% de su valor de mercado, mientras que el USDC se valora al 80%.
Esto implica que un prestatario que aporte 100.000 dólares en Bitcoin recibirá un crédito de 40.000 dólares para su pago inicial. Este “recorte” (haircut) es lo que permite que las cifras cuadren para las instituciones federales, aunque exige una sobrecolateralización significativa por parte del usuario.
El producto se estructura mediante dos instrumentos superpuestos: una hipoteca primaria convencional respaldada por Fannie Mae y una segunda hipoteca que cubre el pago inicial, garantizada por los activos criptográficos comprometidos.
Coinbase actúa como custodio de estos activos; los prestatarios mantienen la propiedad, pero el colateral queda bloqueado durante la vigencia del préstamo.
Get your house and keep your crypto.
Crypto-backed mortgages are here – increasing access to homeownership for millions of Americans.
Buy a home without converting your portfolio by using BTC or USDC as collateral for your down payment.
Offered by Better, powered by Coinbase. pic.twitter.com/9hfL3fVty5
— Coinbase (@coinbase) March 26, 2026
A diferencia de los préstamos en plataformas DeFi, este sistema no incluye llamadas de margen (margin calls). El colateral no corre riesgo ante caídas de precio a corto plazo.
La posición en criptomonedas sólo puede ser ejecutada por el prestamista tras 60 días o más de morosidad, alineándose con los plazos estándar de ejecución hipotecaria y desacoplando el riesgo crediticio de la volatilidad diaria de los mercados digitales.
Para el año 2026, la FHFA ha establecido el límite de préstamos conformes en 832.750 dólares, lo que define el alcance máximo de estas hipotecas respaldadas por cripto bajo esta estructura específica.
Cualquier monto que supere esta cifra se clasificaría como préstamos “Jumbo”, los cuales no gozan de las mismas protecciones de las GSE. Por lo tanto, el uso de Coinbase como garante está actualmente optimizado para el segmento de vivienda media, dejando las propiedades de lujo fuera de este marco normativo inicial.
Restricciones y el futuro de la infraestructura institucional
Para calificar, los activos deben estar depositados en exchanges regulados en EE. UU. que cumplan con las normativas contra el blanqueo de capitales (AML) y poseer un historial de tenencia documentado de al menos 60 días.
Quedan excluidas las billeteras frías (cold wallets), las posiciones en protocolos DeFi y los activos en staking. Este marco es estrecho por diseño, priorizando la compatibilidad con las GSE sobre la flexibilidad del usuario.
La arquitectura de esta política se basa en la fase 1 de las propuestas de la FHFA, que actualmente revisa estándares de documentación y tratamiento de volatilidad. Se espera un cronograma de 6 a 12 meses antes del despliegue de los criterios de la Fase 2, lo que podría ampliar la adopción institucional.
Mientras tanto, otros actores como el prestamista Newrez ya han lanzado programas paralelos, confirmando que la integración de las criptomonedas en el sistema financiero tradicional es una tendencia en expansión.
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