Coinbase rechaza la Ley de Claridad por beneficiar a los Bancos
Editora de contenidos
Marina Flores
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Hechos verificados por
Tania Fernández
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Coinbase ha vuelto a manifestar su firme rechazo a la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Digital Asset Market Clarity Act), comunicando al Senado de los Estados Unidos que no puede respaldar el último borrador.
Esta versión ha sido diseñada específicamente para calmar las objeciones del sector bancario respecto a los rendimientos (yield) de las stablecoins, un punto crítico para el modelo de negocio del exchange.
El proyecto de ley revisado prohibiría a los mejores exchanges de criptomonedas pagar recompensas sobre los saldos de stablecoins. Además, restringiría el acceso a los datos del tamaño de las transacciones, lo que impediría técnicamente el cálculo de dichos beneficios.
Para Coinbase, esto no es una simple objeción de procedimiento: con 1.350 millones de dólares en ingresos por stablecoins reportados en 2025, gran parte vinculada a su alianza con Circle por el USDC, el yield representa una línea de ingresos existencial.
Esta presión legislativa responde a una estrategia de protección del sector bancario tradicional, que busca evitar una fuga masiva de depósitos hacia plataformas digitales que ofrecen rendimientos más competitivos.
Según informes de Politico, los bancos consideran que el yield de las stablecoins en exchanges es una ventaja injusta, lo que ha llevado a que estas preocupaciones se codifiquen directamente en el texto legal.
Para la industria, esto significa que la claridad regulatoria podría llegar a un costo muy alto: la pérdida de productos financieros que atraen a millones de usuarios.
El ataque a la infraestructura de las stablecoins
El compromiso alcanzado por Alsobrooks y Tillis no solo limita el yield, sino que ataca la infraestructura necesaria para generarlo.
Al eliminar el acceso de los exchanges a los datos de volumen de las transacciones, se destruye la capa de cálculo que hace viables las recompensas escalonadas. Sin estos datos, el mecanismo se vuelve técnicamente imposible de ejecutar.
Aunque el texto original de la Ley de Claridad ya prohibía la mayoría de las estructuras de rendimiento, permitía ciertas excepciones para programas de lealtad. Las nuevas enmiendas comprimen aún más estos márgenes por presión directa del lobby bancario.
El argumento de las instituciones tradicionales es que estos incentivos desvían fondos que los bancos necesitan para la emisión de créditos.
Great to see more banks leaning into crypto and stablecoins. pic.twitter.com/cvohoJEkm2
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) March 24, 2026
Brian Armstrong, CEO de Coinbase, ha liderado la resistencia desde enero, afirmando que el proyecto es “claramente peor que el estatus regulatorio actual”.
Su intervención ya logró congelar una sesión del Comité Bancario del Senado a principios de año, y este nuevo intento de mediación parece haber fracasado igualmente.
Según fuentes cercanas a las negociaciones, las sesiones a puerta cerrada convocadas por la Casa Blanca entre firmas cripto y bancos no han logrado un consenso duradero.
Estrategia de negociación o ruptura estructural
Existen dos lecturas sobre la postura de Coinbase. La visión optimista sugiere que esto es una táctica de negociación para mantener el apalancamiento frente al Senado.
Armstrong ha confirmado que sigue en conversaciones con bancos comunitarios para buscar puntos medios. Sin el respaldo del mayor exchange de EE. UU., cualquier ley que salga del comité será percibida como débil.
A pesar de la incertidumbre legislativa, algunos actores institucionales ven esta volatilidad como una oportunidad de inversión.
Firmas como ARK Invest, liderada por Cathie Wood, adquirieron recientemente 16 millones de dólares en acciones de Circle durante las caídas del mercado, apostando a que el impacto real sobre los emisores de stablecoins será menor de lo que sugieren los titulares.
Esta divergencia de opiniones resalta que, mientras la regulación se debate en el Senado, el capital institucional sigue buscando posicionarse en el ecosistema.
Dear @brian_armstrong ,
It’s time to stop.
This started back in January with a narrative that made sense — letting people earn with their own money. Respect for that.
But now, enough.
You’re protecting your business. Fair. But this industry is bigger than @coinbase .
If this…
— Nico Cabrera (@NicoCabrera92) March 25, 2026
Sin embargo, la lectura pesimista es difícil de ignorar. Cada ronda de compromiso ha endurecido las restricciones en lugar de flexibilizarlas.
Además, el frente unido de la industria cripto muestra grietas: Chris Dixon, de a16z crypto, ha pedido que la ley avance a pesar de todo, argumentando que la pelea por el yield de Coinbase no debería frenar la claridad para todo el sector.
Esta división entre el mayor exchange y su principal respaldo de capital de riesgo es una señal de estrés importante en el ecosistema.
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