El 46% del suministro de Bitcoin está en pérdidas
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Marina Flores
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Hechos verificados por
Tania Fernández
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Cerca de 9 millones de Bitcoin, lo que representa aproximadamente entre el 45% y el 46% del suministro circulante, se encuentran actualmente en una posición de pérdida.
Este umbral técnico ha precedido históricamente a dos escenarios posibles: una capitulación violenta o la apertura de una ventana de acumulación de ciclo tardío.
La última vez que esta métrica tocó niveles comparables fue en enero de 2023, tras el colapso de FTX, un periodo marcado por una consolidación extendida antes de cualquier recuperación.
En el contexto actual, Bitcoin cotiza en un rango entre los $65.200 y los $66.689, lo que supone un descenso cercano al 47% respecto a su máximo histórico de octubre de 2025, cuando superó los $126.000.
Los inversores de las mejores criptomonedas para invertir a corto plazo cargan con unos casi 114.000 millones de dólares en pérdidas no realizadas, una presión que pone a prueba la resiliencia del soporte inmediato en los $63.000.
A pesar de la presión vendedora, el panorama institucional muestra señales de resistencia, ya que las salidas de capital de principios de 2026 se transformaron en una entrada neta acumulada de aproximadamente 1.500 millones de dólares durante marzo.
Este cambio sugiere que, mientras los minoristas flaquean, las instituciones podrían estar reactivando su fase de acumulación, lo que podría actuar como un amortiguador crítico contra una caída más profunda hacia niveles de capitulación absoluta.
Cuando la mitad del suministro entra en pérdidas, la historia habla
La métrica del “porcentaje de suministro en pérdida” contabiliza cada moneda cuyo último movimiento en la cadena ocurrió a un precio superior al actual. Con el precio rondando los $65.200, este grupo ha crecido hasta los 9 millones de BTC.
Los tenedores a largo plazo (aquellos que no han movido sus monedas en más de seis meses) tienen 4,6 millones de BTC en rojo, su peor perfil de pérdidas desde 2023.
Los precedentes históricos son consistentes. En 2018, una lectura similar precedió un colapso adicional del 50% hasta los mínimos de diciembre. En 2022, el mismo indicador apareció antes de la caída final hacia los $17.500.
La excepción fue enero de 2023, donde la presión de venta forzada se agotó y el mercado se recuperó sin un segundo lavado de manos.
Analistas de CryptoQuant señalan que cuando una parte tan grande del suministro deja de ser rentable, los mercados entran en fases de capitulación o en zonas de acumulación avanzada.
La gran incógnita actual es quién dominará el lado de las ventas: los liquidadores forzados o los acumuladores pacientes. Por ahora, los datos parecen inclinarse hacia los primeros.
¿Suelo de mercado o ruptura inminente?
Los ETF de Bitcoin al contado han registrado salidas netas de 3.000 millones de dólares en lo que va de año. El precio medio de entrada para estos inversores es de $83.956, lo que representa una pérdida latente del 23%.
Esta dinámica de aversión al riesgo se ve agravada por la actividad de las ballenas, que se han deshecho de más de 43,000 BTC en la última semana.
El Índice de Impacto de Bitcoin ha alcanzado los 57.4 puntos, entrando en una zona de “alto impacto” que suele vincularse a movimientos de precio bruscos.
Mientras tanto, los niveles de $69.000 y $90.000, que corresponden al precio realizado de los tenedores de uno a tres meses, actúan ahora como techos de resistencia técnica en lugar de soportes.
Esta estructura de mercado coincide con un fenómeno de escasez latente, donde la acumulación récord por parte de ciertas ballenas y los mínimos históricos de reservas en los exchanges están preparando el terreno para un posible “supply squeeze” o choque de oferta.
Si la demanda repunta ligeramente, la falta de inventario disponible en los mejores exchanges de criptomonedas podría catalizar un rebote mucho más rápido de lo que los indicadores de sentimiento actuales sugieren.
Sean Rose, de Glassnode, destaca que esta caída se ha caracterizado por una realización de pérdidas persistente en cada rebote, en lugar de un único evento de venta climática.
Bitcoin ha bajado gradualmente desde los $126.000 sin experimentar un día de pánico absoluto. El nivel crítico a vigilar es el cierre diario por debajo de los $63.000; de romperse, podría desencadenar una nueva ola de liquidaciones forzadas.
Mirando hacia el futuro inmediato, algunos modelos algorítmicos proyectan un precio promedio de 102.914 dólares para abril de 2026, lo que implicaría un inicio robusto del segundo trimestre tras la actual consolidación.
Esto refuerza la idea de que el periodo actual, aunque doloroso para quienes están en pérdidas, podría ser la base necesaria para que Bitcoin recupere su tendencia alcista y busque nuevos máximos anuales.
Oportunidades estratégicas ante la volatilidad de Bitcoin
Mientras el mercado de Bitcoin atraviesa esta fase de incertidumbre y reajuste de precios, los inversores suelen buscar alternativas para diversificar sus carteras y mitigar riesgos.
En este entorno de consolidación, identificar activos con potencial de crecimiento independiente de la acción del precio de BTC se vuelve una prioridad para los traders experimentados. Los períodos de lateralización en las grandes criptomonedas históricamente han servido como catalizadores para el descubrimiento de nuevos proyectos.
Las mejores preventas de criptomonedas de nuestro listado han sido seleccionadas por su solidez técnica y proyecciones de mercado. Estas selecciones ayudan a equilibrar la volatilidad inherente de los activos principales con propuestas innovadoras en sectores emergentes.
Por otro lado, participar en las etapas iniciales de un proyecto puede ofrecer ventajas competitivas significativas en términos de precio de entrada. Estas oportunidades permiten a los usuarios posicionarse en protocolos prometedores antes de que alcancen el reconocimiento masivo y la liquidez de los grandes exchanges.
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