Morgan Stanley Lanza ETF de Bitcoin y ya Planea de Ethereum, Solana y Activos Tokenizados

El debut del ETF de Bitcoin al contado de Morgan Stanley marcó el miércoles un hito importante para el banco de inversión con $9,3 billones en activos de clientes, pero el gigante financiero ya está evaluando qué podría venir a continuación en materia de criptomonedas.

La firma presentó en enero solicitudes para fondos cotizados en bolsa que rastrean Ethereum y Solana, pero es poco probable que la empresa se detenga ahí, según indicó Amy Oldenburg, directora de estrategia de activos digitales en Morgan Stanley, a Decrypt en una entrevista esta semana.

“No vamos a detenernos solo en Bitcoin”, afirmó en referencia al ETF de Bitcoin al contado de Morgan Stanley, que ha generado aproximadamente $46 millones en entradas netas desde su debut el miércoles, según Farside Investors. “Se trata realmente de un recorrido a largo plazo, y aún queda un largo camino por recorrer”.

El año pasado, Morgan Stanley se convirtió en el primer gran wirehouse en permitir a su ejército de más de 15.000 asesores de patrimonio ofrecer ETFs de Bitcoin al contado de terceros a clientes elegibles, autorizando productos ofrecidos por los gestores de activos Fidelity y BlackRock. Y los próximos movimientos de Morgan Stanley podrían parecerse a los pasos que han dado esos competidores, señaló Oldenburg.

Describió un fondo del mercado monetario tokenizado como “definitivamente un camino a seguir” para la hoja de ruta de productos de Morgan Stanley, destacando oportunidades en otras clases de activos que el banco de inversión podría aprovechar para crear representaciones digitales de activos del mundo real.

Franklin Templeton fue pionero en el formato de tokens con rendimiento respaldados por bonos del Tesoro de EE.UU. en 2021, pero el producto de ese gestor de activos ha sido desde entonces superado por el BUIDL de BlackRock, que ha crecido hasta $2.300 millones, según RWA.xyz. Mientras tanto, el Digital Interest Token de Fidelity ha acumulado un valor total de aproximadamente $172 millones.

Parametric, una subsidiaria de Morgan Stanley, ha establecido una gran cantidad de estrategias de inversión basadas en reglas para sus clientes, como la cosecha de pérdidas fiscales. Ayudar a los clientes a compensar las obligaciones de ganancias de capital con activos digitales representa “algo que también vale la pena explorar”, agregó Oldenburg.

El banco de inversión ya ha anticipado otros movimientos: el año pasado, confirmó planes para ofrecer trading de criptomonedas a través de E*TRADE en colaboración con el proveedor de infraestructura Zerohash. En febrero, Oldenburg señaló que también se están explorando servicios de rendimiento y préstamos basados en Bitcoin.

El Bitcoin Trust de Morgan Stanley podría tener dificultades para superar el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock de $53.000 millones, pero probablemente ejercerá presión sobre la alternativa líder del sector, según indicó a Decrypt esta semana Eric Balchunas, analista senior de ETFs de Bloomberg.

Además de la capacidad de Morgan Stanley para impulsar la distribución interna, Balchunas destacó el ratio de gastos del producto. Recortar a la mayoría de los competidores con una comisión del 0,14% fue un movimiento considerable dentro del “Terrordome” de gestores de activos que compiten por abaratar sus productos, afirmó.

Oldenburg indicó que la compresión de comisiones no es un concepto nuevo para Morgan Stanley, y a medida que pase el tiempo, el ETF recién lanzado probablemente servirá como un canal comercial.

“Tuvimos la oportunidad de centrarnos realmente en cómo podemos ofrecer ese producto de manera eficiente desde una perspectiva de comisiones, y no hacerlo únicamente para ganar dinero”, señaló. “Ahora, veamos cómo se siguen desarrollando productos más interesantes en torno a eso”.