Por qué el banco central de India lucha por mantener la rupia por encima de 93

Se esperaba que la rupia india cotizara en un rango estrecho alrededor de 93 por dólar el martes, mientras el Reserve Bank of India continuaba apoyando la divisa tras un periodo de fuerte volatilidad que la había llevado a mínimos históricos.

La intervención del banco central ha proporcionado un piso, pero la incertidumbre geopolítica y los elevados precios del petróleo mantienen cualquier recuperación significativa contenida.

La volatilidad se modera tras la intervención del RBI

La rupia cerró la sesión del lunes en 93.06 por dólar después de oscilar violentamente durante los tres días anteriores, en los que tocó un mínimo histórico de alrededor de 95 por dólar.

El rango del lunes, de alrededor de 30 paise, fue llamativamente estrecho según los estándares recientes, lo que sugiere que el soporte del RBI había logrado anclar el sentimiento, al menos temporalmente.

Los bancos atribuyeron los movimientos recientes al deshacer de posiciones de arbitraje y especulativas cerca del nivel de 93.

Un operador de un banco del sector privado dijo que el mercado necesitaría consolidar las ganancias por sí mismo para que cualquier recuperación se mantuviera, aun cuando las acciones del RBI habían ayudado a estabilizar la divisa tras su caída hacia 95.

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El deshacer de posiciones ofrece un apoyo temporal

La exposición al dólar que mantenían los bancos en India se ha reducido durante la última semana, lo que, según operadores, podría ayudar a mantener la rupia relativamente contenida, con la divisa probablemente encontrando soporte en los niveles actuales.

Se esperaba que la rupia cotizara en un rango estrecho cerca de 93, según Reuters.

La geopolítica y el petróleo limitan el alza

El sentimiento de riesgo más amplio seguía siendo frágil después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, advirtiera que Irán afrontaría graves consecuencias si no reabría el Estrecho de Ormuz antes de las 8pm EDT del martes.

Trump dijo que Irán se enfrentaría al “infierno” si no cumplía su plazo, un lenguaje que ha mantenido a los mercados en tensión en divisas y materias primas.

La perspectiva de un conflicto prolongado con Irán sigue pesando sobre las divisas sensibles al petróleo, incluida la rupia, ya que los precios energéticos más altos amplían la factura de importaciones de India y presionan la cuenta corriente.

Mientras persista el enfrentamiento en Hormuz, la tarea del RBI de estabilizar la rupia se verá complicada por factores externos ajenos a su control directo.

La trayectoria a corto plazo de la rupia estará determinada por dos variables: cuánto tiempo el RBI puede sostener la estabilidad alrededor de los niveles actuales mediante el impacto del deshacer de posiciones, y si una desescalada del conflicto con Irán alivia la presión sobre los precios del petróleo y reduce la prima de riesgo incorporada en la divisa.

Un alto el fuego o una señal diplomática creíble podrían proporcionar un alivio significativo; una escalada adicional pondría a prueba la determinación del banco central y su disposición a intervenir.