Real brasileño sube tras mejora del sentimiento de riesgo por decisión de Trump

El real brasileño se fortaleció el lunes, recuperándose de pérdidas recientes a medida que mejoró el sentimiento de riesgo global, con la moneda apreciándose hasta alrededor de 5,22 por dólar estadounidense.

El rebote siguió a la decisión del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de retrasar ataques planificados contra infraestructuras energéticas iraníes, una medida que alivió las tensiones geopolíticas y provocó un giro en los mercados de divisas.

El acontecimiento llevó a los inversores a deshacer posiciones defensivas, reduciendo la presión sobre las monedas de mercados emergentes, incluido el real brasileño.

La moneda se había debilitado anteriormente hacia los 5,3 por dólar estadounidense durante un periodo de volatilidad elevada.

Dicha caída estuvo impulsada por una mezcla de factores domésticos y globales, incluidas intervenciones récord del Tesoro Nacional de Brasil para estabilizar las condiciones financieras y el aumento de los precios del petróleo vinculado a riesgos geopolíticos.

La recuperación del real subraya su sensibilidad a los cambios en el apetito por riesgo global, particularmente cuando están impulsados por desarrollos en los mercados energéticos.

Los precios del petróleo y el sentimiento global impulsan los movimientos

Los mercados de materias primas, especialmente el crudo, reaccionaron de inmediato al aplazamiento de posibles ataques en Oriente Medio.

Los precios, que habían subido bruscamente por temores a interrupciones del suministro, empezaron a retroceder conforme disminuía la probabilidad de una escalada.

Para Brasil, un importante exportador de petróleo, esto genera un impacto matizado.

Aunque los precios del petróleo más altos suelen respaldar al real mediante balances comerciales mejorados, los incrementos pronunciados impulsados por tensiones geopolíticas suelen provocar aversión al riesgo, empujando a los inversores hacia activos refugio como el dólar estadounidense.

La reciente corrección a la baja de los precios del petróleo ayudó a aliviar las preocupaciones sobre la inflación y fomentó flujos de capital de regreso a mercados emergentes de mayor rendimiento como Brasil.

Este cambio en el sentimiento desempeñó un papel clave en el rebote del real.

Los desarrollos de política interna aportan estabilidad

En el ámbito doméstico, los mercados también reaccionan a desarrollos políticos tras el nombramiento de Dario Durigan como ministro de Finanzas de Brasil.

Durigan, que sucedió a Fernando Haddad, ha señalado su compromiso con la continuidad fiscal, lo que ha contribuido a tranquilizar a los inversores preocupados por posibles cambios de política.

La credibilidad fiscal sigue siendo central para la estabilidad de la moneda, especialmente en un entorno global volátil.

Cualquier desviación percibida de la disciplina fiscal establecida podría renovar la presión sobre el real.

Por ahora, la continuidad en la política ha ayudado a anclar las expectativas y a respaldar la moneda.

Perspectiva de tipos más restrictiva aporta apoyo

A pesar de la reciente recuperación, la perspectiva de la política monetaria en Brasil se ha tornado más restrictiva.

Las expectativas para la tasa de referencia Selic a finales de 2026 han subido hasta alrededor del 12,5%, reflejando presiones inflacionarias persistentes.

Las expectativas de tipos más altos tienden a apoyar al real al aumentar el atractivo de los activos brasileños en operaciones de carry trade.

Sin embargo, tasas elevadas también señalan riesgos subyacentes de inflación y podrían lastrar la actividad económica interna, lo que limitaría ganancias sostenidas de la moneda.

Los mercados de renta variable suben junto a la moneda

El índice de referencia de Brasil, Ibovespa, subió más del 3% el lunes, superando los 181.000, reflejando la mejora del sentimiento de riesgo global.

La caída de los precios del petróleo y la relajación de las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía ayudaron a reducir los rendimientos de los bonos, apoyando las valoraciones en sectores sensibles al crédito.

Los principales bancos, incluido Bradesco, encabezaron las ganancias, subiendo más del 3,5%, mientras que otras grandes empresas como Embraer y Rede D’Or también avanzaron.

En contraste, Petrobras cayó un 0,4%, reflejando el impacto de la caída de los precios del petróleo.