Prometheum Lanza Trading de Ethereum con $100 Millones Invertidos, pero el Mercado Apenas lo Nota

Tras resistir años de escepticismo en la industria y navegar un cambiante panorama regulatorio, Prometheum ejecutó sus primeras operaciones con criptomonedas, con el objetivo de demostrar que sus críticos estaban equivocados al integrar activos digitales con inversiones tradicionales bajo un mismo marco regulatorio.

La empresa, que ha recaudado casi $100 millones desde su fundación hace casi una década, comenzó a ofrecer acceso al trading de criptomonedas la semana pasada. Si bien el servicio está actualmente limitado a Ethereum, el fundador y co-CEO Aaron Kaplan señaló que la firma espera incorporar activos digitales adicionales en un futuro próximo.

“Simplemente seguimos con la cabeza gacha y avanzando”, le dijo Kaplan a Decrypt. “Nuestro objetivo es poder atender los canales de broker-dealer y de los Registered Investment Advisors, así como a los principales emisores de activos, y creo que hay mucha confianza en eso”.

Esa confianza llega en un momento en que el resto del mercado mira hacia otro lado. Mientras los inversores se volcaron hacia vehículos como los ETFs de Bitcoin al contado tras su histórico debut en 2024, el esperado hito de Prometheum pasó prácticamente desapercibido para el sector cripto en general.

La indiferencia de la industria tiene sus raíces en una amarga disputa. En 2023, Kaplan recibió críticas del sector por testificar ante legisladores estadounidenses que la SEC había trazado claramente un camino hacia el cumplimiento normativo, validando en la práctica las tácticas de enforcement agresivo del entonces presidente de la SEC, Gary Gensler. Mientras gigantes como Coinbase enfrentaban al regulador en los tribunales, Prometheum avanzaba con un modelo de negocio que trataba activos digitales como Ethereum como valores.

En su momento, los observadores se burlaron de la falta de volumen de Prometheum, comparando el enfoque gradual de la firma con una “bicicleta sin ruedas” o una “máquina expendedora sin productos“.

Ahora las ruedas están girando, y Kaplan insiste en que la empresa está preparada para capitalizar la tokenización de los mercados de capitales estadounidenses. Con el lanzamiento de su sistema de compensación correspondiente, afirma que los broker-dealers por fin pueden ofrecer a sus clientes acceso directo a criptomonedas junto con activos tradicionales, sin las comisiones de gestión ni la “capa de abstracción” que representan los ETFs.

“Esto es bueno para las criptomonedas”, afirmó Kaplan. “Esto incorpora cientos de millones de cuentas que ahora, de repente, podrían invertir en cripto”.

Sin embargo, la gran apertura de Prometheum llega en una realidad radicalmente distinta. El estricto régimen regulatorio sobre el cual construyeron su negocio se ha disuelto. Tras la salida de Gary Gensler de la SEC, la demanda de la agencia contra Coinbase fue oficialmente retirada y desestimada, junto con la mayoría de las demandas e investigaciones cripto del regulador.

Antes de ejecutar su primera operación, Prometheum pasó años construyendo su infraestructura de custodia y obteniendo aprobaciones regulatorias. En 2023, la firma se convirtió en la primera en recibir una licencia de la SEC y FINRA para operar lo que se conoce como un broker-dealer de propósito especial, lo que permite a Prometheum custodiar legalmente valores de activos digitales bajo la ley federal.

Peor aún para la ventaja competitiva de Prometheum, el exclusivo foso regulatorio que tardaron años en construir podría ya no ser necesario.

Las directrices revisadas publicadas por la SEC el año pasado indicaron que el marco especializado del regulador es opcional. Según un análisis del bufete internacional Winston & Strawn LLP, los broker-dealers tradicionales ahora pueden custodiar valores de activos digitales bajo las normas estándar de protección al cliente, sin necesitar la licencia que Prometheum dedicó tanto tiempo en obtener.