Bitcoin Depot entra en quiebra y apaga 9,276 cajeros cripto

Bitcoin Depot, que llegó a ser el mayor operador de cajeros automáticos de Bitcoin en Norteamérica con 9,276 terminales distribuidas en EE. UU., Canadá y Australia, ha solicitado la protección por bancarrota bajo el Capítulo 11 y, según los informes, cesará sus operaciones por completo.

La empresa con sede en Atlanta, que cotiza en el Nasdaq bajo el ticker BTCD, presentó la solicitud voluntaria ante el Tribunal de Quiebras de EE. UU. para el Distrito Sur de Texas este lunes. Como medida inmediata, la compañía ya ha desconectado la totalidad de su red de cajeros.

Los resultados del primer trimestre reflejaron una situación terminal: los ingresos se desplomaron un 49% interanual, mientras que el beneficio bruto cayó un 85% hasta situarse en los 4.5 millones de dólares. En tan solo un trimestre, la empresa pasó de registrar una ganancia de 12.2 millones de dólares a una pérdida neta de 9.5 millones, enviando una señal bajista para el sector de la infraestructura física de criptomonedas.

Esta quiebra plantea una interrogante directa para el mercado minorista: con el precio de Bitcoin rondando los 76,860 dólares, ¿quién absorberá la demanda de conversión de efectivo a cripto que cubrían los 9,276 quioscos de Bitcoin Depot, y bajo qué estructura de comisiones?

Noticias de Bitcoin: El colapso del modelo de altas comisiones y el cerco regulatorio

El mecanismo de este fracaso merece un análisis preciso. El modelo de negocio de Bitcoin Depot aplicaba a los usuarios minoristas comisiones de entre el 8% y el 20% por transacción, una prima que se justificaba por la conveniencia de canjear efectivo por cripto en supermercados, gasolineras y farmacias.

Dicho sobrecoste era defendible en 2020 y 2021, cuando las alternativas en aplicaciones móviles resultaban intimidantes para el público general y los cajeros de Bitcoin representaban una infraestructura de acceso real para los no bancarizados.

Sin embargo, para 2024, esa lógica se invirtió. Plataformas como Coinbase, Cash App y otros exchanges regulados permitieron que las rampas de entrada con comisiones inferiores al 1% fueran accesibles desde cualquier smartphone de forma fluida. La supuesta “conveniencia” de los quioscos de Bitcoin se transformó en una trampa de comisiones, lo que provocó que el volumen minorista se evaporara.

Mantener 9,276 máquinas físicas —con sus respectivos costes de logística, seguridad, manejo de efectivo y mantenimiento de software— frente a un volumen de transacciones en caída libre, generó una estructura de costes fijos que asfixió los márgenes incluso antes de la intervención de los reguladores.

La presión regulatoria llegó de forma simultánea desde múltiples frentes. Alex Holmes, CEO de la empresa, declaró en el expediente de quiebra que “los estados han impuesto obligaciones de cumplimiento cada vez más estrictas, incluyendo nuevos límites de transacciones y, en algunas jurisdicciones, restricciones totales o prohibiciones a las operaciones de cajeros de Bitcoin (BTM)”.

Holmes añadió tajantemente: “Estos acontecimientos han afectado materialmente el negocio y la posición financiera de Bitcoin Depot. Bajo estas circunstancias, el modelo de negocio actual de la compañía es insostenible”.

A los problemas operativos se sumó la exposición legal. Bitcoin Depot enfrenta una demanda de alto perfil por parte de los fiscales generales de Massachusetts e Iowa por la presunta facilitación de estafas con criptomonedas. Asimismo, el Departamento de Banca de Connecticut emitió una orden temporal de cese y desistimiento en abril de 2026, buscando revocar la licencia de transmisión de dinero de la empresa.

BitAccess, la subsidiaria canadiense de la firma, también enfrentó un laudo arbitral de 18.47 millones de dólares vinculado a un acuerdo con el operador de quioscos estadounidense en quiebra, Cash Cloud; una responsabilidad revelada mediante el Formulario 8-K de la SEC en noviembre de 2025. El fraude en cajeros cripto alcanzó un récord de 389 millones de dólares en pérdidas reportadas el año pasado, un aumento del 58% respecto a 2024, lo que atrajo precisamente la atención regulatoria que Bitcoin Depot no pudo resistir.

La infraestructura física de cajeros de Bitcoin y la infraestructura de exchanges digitales no son lo mismo. Bitcoin Depot apostó por la escala física mediante una fusión con la SPAC GSR II Meteora Acquisition Corp para salir a bolsa en el Nasdaq en 2023, justo cuando el mercado tenía mayor apetito por las narrativas de infraestructura cripto. No obstante, el mercado ya estaba cambiando antes de que se secara la tinta del acuerdo.

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