Corea del Sur da el primer golpe judicial contra un rug pull en DEX

La Fiscalía del Distrito Sur de Seúl, en Corea del Sur, ha arrestado y acusado formalmente a los operadores detrás de Catfi. Este caso representa el primer procesamiento en el país por un esquema de “rug pull” (retiro de liquidez) vinculado a un exchange descentralizado (DEX).

Bajo el marco de la Ley de Protección de Usuarios de Activos Virtuales, el grupo enfrenta cargos por manipulación de mercado. Un total de 256 inversores perdieron 900 millones de wones (aproximadamente 586.000 dólares) cuando los responsables drenaron la liquidez tras provocar un aumento artificial del precio.

El esquema inició en Pump.fun a principios de 2025. El principal sospechoso, identificado por el apellido Park y conocido en redes sociales como el influencer ‘Eth Father’, creó Catfi antes de listarlo en un exchange descentralizado. Park presuntamente fingió ser un tercero ajeno al proyecto para recomendar la compra, infló el número de seguidores, gestionó las cuentas sociales y distribuyó los tokens en múltiples carteras, utilizando el circular trading para ocultar quién controlaba realmente la emisión.

El precio de Catfi se disparó 1.001 veces en apenas 26 horas tras su lanzamiento, atrayendo a 6.000 inversores antes de que la liquidez desapareciera. El grupo utilizó cerca de 10 millones de wones en fondos de origen criminal y obtuvo un beneficio neto de 400 millones de wones, unos 260.000 dólares.

Regulación de DeFi y detenciones por el caso Catfi

Hasta este incidente, la aplicación de la ley sobre activos virtuales en Corea del Sur se había centrado casi exclusivamente en los exchanges centralizados (CEX). El fraude en los DEX ocupaba una zona legal gris debido a su diseño no custodiado, el uso de carteras seudónimas y la falta de un intermediario regulado, factores que dificultaban la asignación de responsabilidad penal bajo los marcos financieros tradicionales.

Sin embargo, la Ley de Protección de Usuarios de Activos Virtuales, vigente desde julio de 2024, proporcionó a los fiscales una base estatutaria. Esta ley cubre el “uso de medios, planes o técnicas fraudulentas” y las declaraciones falsas sobre hechos materiales en el comercio de activos digitales, independientemente de la plataforma utilizada.

La fiscalía de Catfi es apenas el segundo caso relevante bajo esta normativa, tras la investigación por manipulación del token ACE en Bithumb en enero de 2025, pero es la primera que se adentra en el entorno de las finanzas descentralizadas (DeFi).

Los fiscales del Distrito Sur de Seúl definieron claramente su mandato, declarando que la oficina actuará “decididamente contra los actos que perturben el mercado de activos digitales y socaven la confianza pública”.

La regulación de DeFi en Corea del Sur ha evolucionado de la supervisión de plataformas a la vigilancia de la conducta on-chain. Aquellos operadores que asumieron que la descentralización garantizaba inmunidad están ahora bajo un escrutinio mucho más riguroso.

El mecanismo de rastreo

El caso de Catfi demuestra el modelo de investigación forense on-chain que está volviendo el rastreo de fondos extremadamente peligroso para los estafadores. Los fiscales identificaron patrones de circular trading y operaciones de lavado coordinadas entre carteras controladas por el grupo emisor, lo que generó un volumen artificial y ocultó la concentración de tokens en manos de los perpetradores.

Habitualmente, el punto de exposición ocurre en el off-ramp: convertir los beneficios criminales en dinero fiduciario o stablecoins requiere interactuar con un exchange centralizado que exige KYC (conozca a su cliente). Es en esta intersección donde los operadores seudónimos se convierten en individuos identificables.

Los organismos de seguridad surcoreanos han perfeccionado este método en casos anteriores. El desmantelamiento de una red de lavado de USDT con 149 arrestos a principios de año demostró que la fiscalía puede mapear esquemas complejos de múltiples carteras a gran escala. En el caso Catfi, el uso de fondos rastreables permitió consolidar la acusación.

Dos sospechosos han sido arrestados y acusados de manipulación de mercado; un tercero fue imputado sin detención, mientras que otras dos personas enfrentan cargos por ayudar al principal sospechoso a intentar huir. Métodos de reconstrucción similares se observaron en el exploit del protocolo Squid, donde el rastreo en cadena ayudó a identificar el flujo de fondos a través de múltiples saltos.

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