cuña descendente apunta a un retroceso del rand sudafricano

El tipo de cambio USD/ZAR subió unos pips hoy, 9 de julio, al repuntar los precios del crudo tras los nuevos ataques en Oriente Medio. Saltó a 16.50 el miércoles y luego retrocedió un poco hasta 16.37. 

El rand sudafricano se debilitó algo después de que EE. UU. e Irán reanudaran sus ataques, con el presidente Donald Trump declarando que la tregua había terminado. Como resultado, los precios del crudo subieron al anticiparse los inversores a mayores interrupciones del tráfico en el estrecho de Ormuz.

Esta interrupción ocurrirá en un momento en que las reservas en EE. UU. y otros países se mantienen en niveles peligrosamente bajos. De hecho, Trump señaló que las preocupaciones en el mercado del petróleo fueron una de las razones por las que decidió alcanzar un acuerdo unilateral con Irán. 

El aumento de los precios del petróleo empeorará la situación inflacionaria de Sudáfrica y empujará al banco central a intervenir. Los datos más recientes mostraron que el IPC general subió un 4.5% en mayo desde el 3% en febrero. Se ha mantenido por encima del nivel objetivo del banco central desde marzo de este año.

En una intervención en el foro del Banco Central Europeo (BCE) en Portugal, el banco central de Sudáfrica insinuó que podría verse obligado a subir los tipos de interés más adelante este año. El banco ya ha elevado los tipos al 7% este año, y los participantes del mercado esperan al menos una subida más.

El rand sudafricano también ha sufrido debido a los desarrollos en la industria de metales. El oro, una exportación clave de Sudáfrica, se ha hundido a $4,080, un 27% menos desde su punto máximo este año. Los precios del platino y del paladio también se han retraído.

Mientras tanto, hay señales de que la Reserva Federal subirá los tipos este año. Las actas de la Fed publicadas el miércoles mostraron que el comité barajó distintos escenarios en la última reunión. 

Algunos miembros respaldaron la idea de que el banco comenzara a recortar los tipos más adelante este año, condicionado a una caída de la inflación. Otros, sin embargo, apoyaron subir los tipos más adelante, citando la inflación elevada, que ha permanecido por encima del objetivo del 2% durante un tiempo.

Las políticas de la Fed y del SARB afectan al par USD/ZAR debido a la situación del carry trade. El rand normalmente atrae más demanda siempre que el SARB sube los tipos, ya que lo hace más atractivo. 

De cara al futuro, el próximo catalizador principal para el par USD/ZAR será el informe de inflación de EE. UU. que se publicará la próxima semana.

Gráfico USD/ZAR | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el par USD/ZAR ha estado bajo presión en los últimos meses. Ha caído desde un máximo de 17.25 el 23 de marzo hasta los 16.35 actuales. 

El par se está consolidando ahora en las medias móviles exponenciales (EMA) de 25 y 50 días. También ha formado un patrón de cuña descendente, compuesto por dos líneas de tendencia descendentes y convergentes. 

Este patrón de cuña suele desembocar en una ruptura alcista contundente. Si esto ocurre, el siguiente nivel a vigilar será el punto psicológico de 17. Una caída por debajo del lado inferior de la cuña señalaría más pérdidas.