el yen se desploma mientras operadores prevén 2 subidas del BoJ

El yen japonés continuó su espiral a la baja hoy, mientras que el repunte del dólar estadounidense cobraba impulso y los economistas pronosticaban que el BoJ aumentará los tipos de interés dos veces este año. El tipo de cambio USD/JPY subió a 159.88, su nivel más alto desde el 30 de abril. Ahora ha completado casi por completo su recuperación desde que el BoJ intervino en abril. 

El par USD/JPY mantuvo su tendencia alcista esta semana a medida que el rally del dólar estadounidense ganaba impulso. El índice del dólar estadounidense subió a $99.8 tras la publicación el miércoles de un sólido informe de empleo de ADP.

Según ADP, el sector privado de EE. UU. añadió más de 122k empleos el mes pasado, por encima de la estimación mediana de 118k. También fue un número mayor de lo que esperaban los analistas. 

Este informe llegó un día después de que ADP publicara un sólido informe sobre vacantes de empleo, que mostró que las ofertas de trabajo siguieron aumentando. Estos números señalan que el mercado laboral de EE. UU. está funcionando relativamente bien este año

El próximo catalizador importante para el par USD/JPY será el informe de empleo de EE. UU. programado para el viernes de esta semana. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el informe muestre que la economía añadió más de 95k empleos en mayo después de crear 115k en el mes anterior. 

Unos datos sólidos de empleo en EE. UU., en un momento en que la inflación del consumidor se mantiene por encima del 2%, son un indicio de que la Reserva Federal elevará los tipos de interés más adelante este año. En una declaración el lunes, la presidenta de la Fed de Dallas, Lori Logan, dijo:

“I am increasingly concerned that higher interest rates could ​be ⁠necessary later this year to fully restore price stability and appropriately balance both sides of the Fed’s dual mandate.”

Su declaración se produjo una semana después de que Christopher Waller, un alto funcionario de la Fed, advirtiera que apoyaría una subida de tipos este año si la inflación se mantiene fuerte.

El par USD/JPY también se mantiene firme mientras los analistas prevén que el BoJ tendrá que subir los tipos de interés en su reunión de este mes. Si esto ocurre, los tipos subirían al 1%, su nivel más alto en más de tres décadas. 

El aumento de las probabilidades de una subida de tipos del BoJ explica por qué los rendimientos de los bonos soberanos de Japón se disparan. Los datos muestran que el rendimiento a diez años subió a 2.66% desde el mínimo de este mes de 2.56%. El rendimiento a dos años saltó a 1.41%.

Estos hechos ocurren a menos de dos meses de que el BoJ interviniera en el mercado de divisas para tratar de reforzar el yen japonés. Inyectó miles de millones de dólares en el mercado, llevando al yen a 155 frente al dólar estadounidense. Una subida de tipos del BoJ beneficiaría al yen al hacer que sus rendimientos fueran más atractivos.

Gráfico USDJPY | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD a JPY se ha disparado en las últimas semanas, alcanzando su punto más alto desde el 30 de abril. Se ha situado por encima de la línea de tendencia ascendente que conecta los mínimos desde el 1 de julio del año pasado. 

El par se ha mantenido por encima de la media móvil de 50 días y del indicador Supertrend, señal de que los alcistas siguen controlando. Por tanto, el escenario más probable es que el par siga subiendo, siendo el siguiente objetivo clave a vigilar 160.76. Un avance por encima de ese nivel indicaría más ganancias hacia 161.