¿Es el inicio de una corrección?
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Marina Flores
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Bitcoin superó brevemente la marca de los $81.000 hoy, un movimiento que vino acompañado de una toma de ganancias masiva. Los beneficios netos realizados alcanzaron los $207,56 millones, registrando la cifra mensual más alta en lo que va del presente ciclo.
Este comportamiento plantea una interrogante crítica para el mercado: ¿quién está vendiendo y quién tiene la capacidad de absorber esta oferta?
Gráfico con la evolución del precio de BTC en tiempo real
¿Qué está pasando con el precio de Bitcoin?
Aunque las entradas en los ETF y la demanda en el mercado spot absorbieron la presión inicial, el panorama podría cambiar si los inversores a largo plazo (aquellos por encima de la banda de 155 días) deciden asegurar ganancias de forma masiva en este nivel.
El beneficio realizado mide la ganancia agregada bloqueada cuando las criptomonedas se mueven on-chain por encima de su precio de adquisición original.
Según datos de Santiment, aunque no es un máximo histórico absoluto, los $207,56 millones representan un pico psicológico importante en la estructura actual de precios.
Las criptomonedas adquiridas cerca de los $70.000 entraron en terreno de rentabilidad tras cruzar los $80.000, incentivando a una parte de los tenedores a liquidar posiciones.
Santiment señaló que una alta toma de beneficios en un mercado alcista puede indicar que los compradores están aprovechando la oferta disponible, destacando que el Bitcoin demostró una demanda activa incluso mientras los holders aseguraban sus retornos.
Esta dinámica de toma de ganancias se produce en un contexto donde el ratio de beneficio de salida gastado (SOPR) de los tenedores a largo plazo muestra una volatilidad inusual, similar a la observada durante eventos de mercado extremos en 2022.
Al situarse nuevamente por encima de 1.0, el indicador sugiere que el mercado ha transicionado de una fase de capitulación a un régimen de toma de beneficios sostenido.
Esto implica que, a diferencia de las ventas por pánico, los inversores actuales están saliendo del mercado de forma estratégica, lo que requiere una liquidez de compra mucho más robusta para mantener la tendencia alcista sobre la predicción de precio de Bitcoin.
El indicador SOPR está tendiendo hacia niveles que históricamente han marcado techos locales. En 2021, lecturas similares precedieron correcciones de entre el 20% y el 30% antes de continuar al alza.
Por el contrario, a finales de 2023, estos niveles fueron absorbidos rápidamente, permitiendo que el precio subiera en cuestión de semanas.
¿Puede Bitcoin ir más allá de los 80.000 dólares?
El analista Michaël van de Poppe indicó que la estructura de marcos temporales bajos se mantiene intacta siempre que el precio respete el rango de $73.000 a $75.000. Sin embargo, el rechazo cerca de los $81.000 no es una señal técnica del todo limpia, ya que los modelos basados en ciclos sugieren un riesgo elevado en este punto.
Por su parte, el CEO de Alphractal, Joao Wedson, ha advertido que perder la estructura actual podría abrir la puerta a un retroceso hasta los $65.500.
Calm down. Bitcoin only went up $20K.
But it had dropped $65K.
We are in a Bear Market.
For Elliott Wave people, it is just a wave.
For Wyckoff people, it could just be a redistribution.
For Fibonacci people, it is just an expansion.
For Onchain people, it is just a test of…
— Joao Wedson (@joao_wedson) May 4, 2026
Un cierre semanal por encima de los $81.000 que luego actúe como soporte cambiaría materialmente el escenario. En ese caso, el siguiente objetivo al alza se encuentra en el grupo de liquidez de $86.000 a $89.000, donde la oferta de los tenedores a corto plazo se convertirá en el próximo punto de fricción. Si el precio falla en mantenerse sobre los $80.700, la estructura podría tornarse bajista, reactivando las zonas de demanda en $75.000 y $73.000.
Más allá de los niveles técnicos inmediatos, el mercado cuenta con un respaldo regulatorio que no existía en años anteriores, como las directrices de la SEC de diciembre de 2025 que facilitan la custodia institucional de claves privadas.
Esta infraestructura permite que los corredores mantengan un control exclusivo, simplificando la entrada de capital institucional incluso en periodos donde el volumen parece estar impulsado mayoritariamente por el sector minorista.
La existencia de este marco legal sugiere que cualquier corrección profunda hacia los $56.000 —considerada el escenario de “peor caso” si se rompe la estructura ascendente— podría encontrar compradores institucionales listos para intervenir.
Entradas en los ETF para absorber la distribución
La acumulación continua de MicroStrategy y los flujos positivos en los ETF de BlackRock y Fidelity proporcionan un soporte estructural inédito. El CVD (Cumulative Volume Delta) al contado aumentó un 199.1% en la semana previa al toque de los $81.000, lo que demuestra una compra spot de alta convicción.
No obstante, los flujos hacia los ETF de Bitcoin han mostrado señales de estancamiento desde el pico de octubre. Si los $207 millones en beneficios realizados marcan el inicio de una venta sostenida por parte de los holders a largo plazo, las entradas de capital institucional deben acelerarse significativamente para evitar una compresión de precios.
Será vital observar el promedio de entradas de los ETF en los próximos 15 días; un retorno a flujos positivos semanales por encima de los $500 millones podría confirmar que la absorción institucional está superando a la distribución de los antiguos tenedores.
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