HYPE Subió 101% Este Año: ¿Qué Está Impulsando el Crecimiento de Hyperliquid?

El token nativo de Hyperliquid, HYPE, se ha disparado un 101% en lo que va del año, mientras Bitcoin cae un 12% en el mismo período, lo que pone de relieve un desacoplamiento al que Wall Street comienza a prestar mucha atención.

La racha de HYPE parece destinada a continuar: los usuarios del mercado de predicciones Myriad, propiedad de Dastan, empresa matriz de Decrypt, ven un 85% de probabilidades de que el token alcance los $52 en mayo, frente al 14% del 15 de mayo. El token cotiza actualmente a $51,26, a menos del 2% del objetivo, según datos de CoinGecko.

La divergencia de HYPE respecto a BTC refleja la transformación de Hyperliquid de un exchange de perpetuos cripto a una plataforma multi-activo orientada a activos del mundo real, mercados pre-IPO e infraestructura financiera global, según analistas del mercado.

Matt Hougan, CIO de Bitwise, argumentó que la plataforma está subvalorada en un tweet del lunes, señalando que apunta al “mercado global de activos de $600 billones”. Agregó que “Hyperliquid no es una app cripto. Es una super app”.

El mercado está tratando a Bitcoin y a HYPE como dos operaciones completamente distintas, según Matthew Pinnock, COO de Altura DeFi. “Bitcoin se comporta cada vez más como un activo de reserva macro, por lo que su movimiento de precio está muy ligado a las tasas de la Fed, los flujos de ETFs y las condiciones generales de liquidez”, afirmó a Decrypt.

Por otro lado, HYPE está siendo valorado más como “infraestructura financiera de alto crecimiento”, con el exchange “absorbiendo volumen en perpetuos, materias primas, acciones y mercados macro tokenizados a un ritmo que el mercado no esperaba tan pronto”.

Factores Clave de Hyperliquid

El crecimiento exponencial se refleja en las comisiones generadas por Hyperliquid. La plataforma se ha convertido silenciosamente en el mayor generador de comisiones del ecosistema cripto, acumulando $255 millones en ingresos en lo que va del año, más que las dos siguientes plataformas combinadas, según publicó el lunes Cam Khosravi, analista de investigación de Bitwise.

Representa aproximadamente un tercio de todos los ingresos entre los 10 principales protocolos. Casi la totalidad de esos ingresos proviene de comisiones de trading de perpetuos, y aproximadamente el 97% de estos se acumula de vuelta a los holders de HYPE mediante recompras automatizadas en mercado abierto. La plataforma capta actualmente el 43% de todas las comisiones on-chain, aproximadamente $11 millones semanales.

El desacoplamiento responde al dominio del producto, señaló a Decrypt Andri Fauzan Adziima, investigador principal del Bitrue Research Institute, atribuyendo el rendimiento de HYPE a los perpetuos tokenizados, como el S&P 500, el petróleo y las materias primas, que han crecido considerablemente en las últimas semanas en medio de la turbulencia geopolítica. “Esta rotación TradFi y la creación de mercados sin permisos le dan a HYPE su propio motor de demanda independiente”.

En consecuencia, el trading de activos del mundo real en Hyperliquid alcanzó un nuevo máximo histórico de $2.600 millones en interés abierto, el doble del monto registrado hace dos meses, según la publicación del lunes de la plataforma.

HIP-3 de Hyperliquid y las IPOs

El crecimiento sigue al éxito de HIP-3, que ha procesado más de $120.000 millones en volumen para empresas pre-IPO, como SpaceX, Anthropic y OpenAI. Se espera que HIP-4, enfocado en productos estructurados y mercados de predicciones, amplíe aún más el mercado disponible para la plataforma.

En otras noticias, 21Shares y Bitwise presentaron solicitudes para ETFs de Hyperliquid la semana pasada, con Bitwise yendo un paso más allá al comprometerse a destinar el 10% de la comisión de gestión del fondo a mantener HYPE en su balance.

Adziima espera que el impulso continúe, llevando el token a un rango de $55-65, impulsado por “el momentum de los RWA y los flujos de ETFs”. Su perspectiva a largo plazo visualiza a Hyperliquid como una “super app descentralizada” para activos globales, con “potencial de ingresos anuales de varios miles de millones de dólares”.