rand sudafricano sube por oportunidad de carry

El rand sudafricano continuó hoy su fuerte impulso, alcanzando su nivel más bajo desde el 22 de abril al surgir una oportunidad de operación de carry. El par USD/ZAR cayó hasta 16,4, lejos del máximo anual de 16,90.

Se fortalece la oportunidad de carry

El tipo de cambio USD/ZAR continuó su reciente tendencia a la baja esta semana a medida que se reforzaba la oportunidad de carry. Una operación de carry consiste en que los inversores piden prestada una divisa de bajo rendimiento e invierten en otra de mayor rendimiento.

En este caso, los inversores están pidiendo prestado el dólar estadounidense, que rinde 3,75%, y los están destinando al rand sudafricano, que rinde 6,75%.

El argumento a favor de la oportunidad de carry emergió después de que los analistas de BNP Paribas predijeran que el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) cambiará de tono y comenzará a subir los tipos de interés este año. Se están descontando dos subidas este año, lo que llevaría la inflación general al 7,25%.

Esto sería una gran reversión, ya que el banco central había estado en una fuerte tendencia descendente, llevándolo desde un máximo de 8,25% el año pasado hasta 6,75% hoy. Estos recortes surgieron mientras la inflación seguía cayendo antes de que Donald Trump iniciara su guerra contra Irán.

Sin embargo, recientemente la inflación en Sudáfrica se ha acelerado en medio de la guerra. Los datos más recientes muestran que el índice de precios al consumidor general subió a 3,1% en marzo desde 3% en febrero y el SARB cree que los precios alcanzarán pronto el 4%. Por ejemplo, los precios de la gasolina han subido más de un 60% desde que comenzó la guerra.

Por otra parte, la Reserva Federal comunicó su decisión sobre los tipos de interés el miércoles de la semana pasada. Como era ampliamente esperado, el banco dejó los tipos entre 3,50% y 3,75%. Lo más relevante es que los responsables insinuaron que podrían recortar los tipos más adelante este año.

De cara al futuro, el par USD/ZAR reaccionará a los próximos datos de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU., que se publicarán el viernes de esta semana. Los economistas esperan que el próximo informe muestre que la economía creó 60.000 empleos en abril, muy por debajo de los 153.000 anteriores. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4,3%.

Análisis técnico USD/ZAR 

USDZAR price chart | Source: TradingView

El gráfico de cuatro horas muestra que el tipo de cambio USD/ZAR ha estado en una fuerte tendencia descendente y ahora se sitúa en su nivel más bajo desde el 22 de abril.

Ha caído por debajo del importante nivel de soporte en 16,51, su nivel más bajo el 3 de marzo de este año. Este fue un nivel relevante pues era la línea de cuello del patrón de doble techo. Un doble techo es uno de los signos de reversión bajista más comunes en el análisis técnico.

El par se ha mantenido por debajo de las medias móviles exponenciales de 50 y 100 días (EMA) y del indicador Supertrend.

Por lo tanto, es probable que el par continúe cayendo en el corto plazo, potencialmente hasta el soporte clave en 16,14. En el lado opuesto, el par podría rebotar y volver a testar la resistencia en 16,50 para luego retomar la tendencia a la baja.