Standard Chartered: Coinbase Vendió ‘de Forma Proactiva’ $37 Millones de Ethereum en el Cuarto Trimestre

Un analista del banco multinacional Standard Chartered cree que el exchange de criptomonedas Coinbase “vendió proactivamente” 12.652 Ethereum (aproximadamente $37 millones) durante el cuarto trimestre de 2024. Explicaron que la red de capa 2 de Coinbase, Base, impulsó la demanda de Ethereum, pero la toma de beneficios de la compañía está perjudicando la acción del precio de la blockchain subyacente.

El Standard Chartered redujo su objetivo de precio para Ethereum de $10.000 a $4.000 para 2025 a principios de esta semana. En ese momento, Geoff Kendrick, Director Global de Investigación de Activos Digitales del banco, afirmó que la red de capa 2 Base había eliminado $50.000 millones de la capitalización de mercado de ETH; ahora está diciendo que esto se debe a la toma de beneficios.

“Mi opinión es que el aumento de la actividad en Base incrementa la demanda de ETH en primera instancia”, dijo Kendrick a Decrypt. “Pero luego todas las ganancias de Base (que son aproximadamente el 80% de todos los ingresos de Base) se venden (venta de ETH-USD) para efectivamente repatriar las ganancias a Coinbase”.

Para respaldar su afirmación, el analista señala las tenencias trimestrales de Ethereum de Coinbase para inversiones y operaciones, que Kendrick luego restó de las ganancias de Base.

“Esto me dice que en el cuarto trimestre de 2024, Coinbase vendió proactivamente 12.652 ETH”, explicó. “Durante los 3 trimestres, la venta proactiva neta fue de 1.558 ETH. Así que, aunque solo hay 3 trimestres de datos relevantes posteriores a Dencun hasta ahora, creo que podemos concluir que Coinbase no está en el negocio de HODL de las ganancias de ETH de Base”.

Tomando el precio promedio en el cuarto trimestre de 2024, utilizando la apertura y cierre del trimestre, esto equivale a aproximadamente $37,68 millones vendidos por Coinbase.

La actualización Dencun de Ethereum se activó en marzo del año pasado y redujo significativamente las tarifas de gas en las redes de capa 2. Desde entonces, el analista cree que Coinbase ha mostrado su intención de vender como parte de un “proceso normal de decisión ajustado al riesgo”.

Coinbase no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Decrypt.

En la nota del analista de Standard Chartered de principios de semana, argumentó que realizar transacciones a través de redes de capa 2 impacta negativamente en la blockchain subyacente porque Ethereum recibe menos tarifas en general. A su vez, esto reduce el “PIB” de la blockchain de Ethereum y la cantidad de tarifas de gas que cobra por las transacciones, lo que significa que la Fundación acuña más monedas nuevas para pagar gastos.

Base, creada por Coinbase, es una red de capa 2 construida sobre Ethereum que tiene como objetivo ayudar a extender las capacidades de la blockchain subyacente, además de ofrecer un puente fuera del popular exchange centralizado.

El analista de Standard Chartered cree que observar las tenencias de Ethereum de Coinbase durante los últimos tres trimestres revela aún más sobre sus objetivos como empresa.

“El hecho de que compraran neto en el tercer trimestre (cuando los precios eran bajos en promedio) y vendieran neto en el cuarto trimestre (precios promedio más altos) me dice que Coinbase actúa como cualquier maximizador de beneficios que ajusta el riesgo haría”, añadió Kendrick.

A pesar de que el Standard Chartered redujo el precio objetivo para Ethereum, la criptomoneda ha subido un 5,6% en el día y un 4,6% en la semana, según datos de CoinGecko, mientras que Bitcoin ha cotizado prácticamente sin cambios durante el mismo período.

Como resultado, más del 70% de los usuarios en el mercado de predicción descentralizado MYRIAD —lanzado por DASTAN, la empresa matriz de Decrypt— creen que el precio relativo de Ethereum frente a Bitcoin estará por encima de $0,023 para finales de semana.

Base, creada por Coinbase, es una red de capa 2 construida sobre Ethereum que tiene como objetivo ayudar a ampliar las capacidades de la cadena de bloques subyacente, así como ofrecer un puente fuera del popular intercambio centralizado.

El analista de Standard Chartered cree que al observar las tenencias de Ethereum de Coinbase en los últimos tres trimestres se revela aún más sobre sus objetivos como empresa.

“El hecho de que compraran neto en el tercer trimestre (cuando los precios eran bajos en promedio) y vendieran neto en el cuarto trimestre (con precios promedio más altos) me dice que Coinbase actúa como lo haría cualquier maximizador de beneficios ajustado al riesgo”, agregó Kendrick.

A pesar de que el precio objetivo del Standard Chartered para Ethereum se redujo, la criptomoneda subió un 5,6% en el día y un 4,6% en la semana, según datos de CoinGecko, mientras que Bitcoin ha operado mayormente estable durante el mismo período.

Como resultado, más del 70% de los usuarios en el mercado de predicción descentralizado MYRIAD—lanzado por la empresa matriz de Decrypt, DASTAN—creen que el precio relativo de Ethereum frente a Bitcoin estará por encima de $0,023 para el final de la semana.