El real brasileño se mantiene estable mientras los mercados pesan los minutos de Copom y los datos de empleo en EE.UU.

El real brasileño apenas cambió frente al dólar estadounidense el martes, ya que los inversores equilibraron las señales de política monetaria local con nuevos datos del mercado laboral en Estados Unidos.

Mientras tanto, los actores del mercado se centraron en las actas de la reunión de política más reciente del Banco Central, así como en el informe estadounidense sobre empleos de noviembre, que se combinaron con las expectativas de los accionistas sobre tipos de interés y flujos de capital.

Según el medio local InfoMoney, alrededor de las 10:44 a.m., el dólar spot subió un 0,36%, hasta 5,443 reales en la venta.

En derivados, el contrato de futuros en dólar de enero, el contrato más fluido de la bolsa B3 de Brasil, subió un 0,43% hasta 5,456 reales.

Los movimientos moderados reflejaron un tono general cauteloso del mercado, ya que los operadores sopesaban factores externos con las pistas de política local.

Operaciones de los bancos centrales y señales de política

Más tarde esa mañana, el Banco Central planeaba organizar una subasta de 50.000 contratos de swap de divisas para renovar posiciones que vencerían el 2 de enero.

Los inversores están constantemente vigilando estas actividades en busca de posibles influencias en las fluctuaciones a corto plazo del tipo de cambio y las limitaciones de liquidez.

El borrador de la declaración presentada junto con las actas de la reunión más reciente del Banco Central subrayó los beneficios de lo que describió como una gestión prudente de los tipos de interés.

El texto subrayaba el papel fundamental de la política monetaria en la moderación de los aumentos de precios y reafirmaba un claro compromiso con el cumplimiento del objetivo de inflación.

Esta declaración reforzó las expectativas de que las autoridades mantendrán una postura restrictiva en el futuro previsible, incluso cuando las presiones inflacionarias disminuyen.

Minutos de copom expectativas de reducción de ritmo

Los analistas vieron que las actas del Copom indicaban paciencia y no un cambio inminente para reducir los precios de los préstamos.

Según Paula Zogbi, estratega jefe en Nomad, el tono cauteloso sugiere una determinación de posponer el inicio de un ciclo de disminución de tipos Selic mientras se esperan más datos económicos.

Según ella, este método podría deprimir la demanda de acciones brasileñas manteniendo la brecha de tipos de interés que ayuda a mantener el país atractivo para los flujos de capital extranjero.

De manera similar, Lauro Sawamura Kubo, gestor de fondos de inversión en Patagonia Capital, observó que las actas indican la necesidad de continuar con la era de política monetaria estricta.

Se han retrasado las expectativas de una reducción más rápida de los tipos de interés, con la posibilidad de relajación solo al final del primer trimestre o al comienzo del segundo.

Estas interpretaciones contribuyeron al rendimiento bastante consistente del real, ya que la moneda continuó beneficiándose de altos tipos de interés internos a pesar de la incertidumbre sobre el momento de los ajustes de política.

Datos laborales de EE. UU. y movimientos globales del dólar

A nivel internacional, el foco se centró en las estadísticas laborales estadounidenses, que reportaron un aumento de 64.000 empleos en noviembre, 14.000 por encima del consenso del mercado de 50.000.

Mientras tanto, la tasa de desempleo aumentó hasta el 4,6%, muy por encima del 4,4% esperado. Los datos contradictorios enturbiaron las perspectivas de política estadounidense, manteniendo a los inversores atentos a los acontecimientos.

El dólar se mantuvo cerca de mínimos de varias semanas frente al euro y el yen mientras los participantes esperaban nuevas señales económicas de Estados Unidos que pudieran influir en las perspectivas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal.

A nivel global, las decisiones de los bancos centrales también están en el centro de las reuniones de política esta semana del BCE y el Banco de Inglaterra el jueves, y la decisión del BoJ el viernes.

Los contratos de futuros de fondos federales tenían un 75,6% de probabilidad de que los tipos de interés se mantuvieran estables en la próxima reunión de la Reserva Federal el 28 de enero, según la herramienta FedWatch de CME Group.

La perspectiva de tipos de interés sostenidos en Estados Unidos ofrecía otra capa de estabilidad a los mercados monetarios globales, incluido el real.

Equilibrio entre el hogar y las fuerzas externas

En conjunto, las previsiones cautelosas del Banco Central de Brasil y un entorno global difícil contribuyeron a mantener el real cerca de los niveles actuales.

Los inversores continuaron evaluando los beneficios de la diferencia de tipos de interés de Brasil frente a las preocupaciones sobre la economía global y la política monetaria, manteniendo la moneda mayormente estable durante toda la sesión de negociación.